Транснефть удержала выручку в начале года

Финансовые показатели Транснефти в первом квартале продемонстрировали завидную стабильность на фоне общей рыночной турбулентности. Выручка компании практически не изменилась, зафиксировавшись на отметке 361,2 млрд рублей, что лишь на 0,1% ниже прошлогодних значений. Статус инфраструктурной монополии позволяет бизнесу сохранять предсказуемость, несмотря на снижение чистой прибыли до 77 млрд рублей.

Незначительная просадка чистой прибыли на 8,6% обусловлена не столько операционной эффективностью, сколько возросшей налоговой нагрузкой и финансовыми результатами. Операционная прибыль до амортизации составила 154,8 млрд рублей, показав снижение на 2,5%. При этом налог на прибыль достиг 47,5 млрд рублей, что заметно отразилось на итоговой динамике.

Инвесторы по-прежнему рассматривают компанию как защитный актив. Мультипликаторы остаются низкими: P/E LTM находится на уровне 4,7х, а показатель EV/EBITDA составляет около 1,3х. Отрицательный чистый долг создает запас прочности для выплат акционерам. Аналитики ожидают дивидендную доходность около 14%, если компания повторит выплату в 198 рублей на акцию по итогам 2025 года. Рейтинг по бумаге подтвержден на уровне «держать» с целевым ориентиром 1600 рублей, однако эксперты советуют дождаться коррекции к диапазону 1350–1370 рублей для формирования новых позиций.