Инвесторы ищут точку входа в акции ФосАгро после обвала прибыли

Чистая прибыль ФосАгро в первом квартале рухнула в 215 раз, едва удержавшись на отметке 221 миллион рублей. Слабые показатели на фоне падения цен на удобрения и роста производственных затрат спровоцировали распродажу бумаг, однако текущая ценовая зона у нижней границы многолетнего боковика открывает возможности для спекулятивных покупок.

Финансовый результат компании оказался под давлением сразу нескольких факторов. Выручка сократилась на 18% год к году, составив 132 миллиарда рублей, а скорректированная EBITDA просела на 78%. Основными причинами стали укрепление рубля и резкое удорожание сырья: затраты на серу подскочили в 2,5 раза из-за сокращения выпуска на газоперерабатывающих заводах. Параллельно компания столкнулась с ростом долговой нагрузки, расходы на обслуживание которой поглотили почти треть операционной прибыли.

Краткосрочные перспективы остаются неоднозначными. Хотя цены на удобрения начали восстанавливаться, эффект от этого роста нивелируется высокой стоимостью компонентов и курсовыми переоценками долга. Тем не менее, аналитики видят потенциал в покупке акций при приближении к уровню 5800–6000 рублей. Ожидаемая стабилизация цен на сырье и вероятное ослабление рубля к концу года могут вернуть котировки к верхней границе диапазона в 7200 рублей.