Банк России готовится к снижению ставки до 14%

Президент Владимир Путин в июне публично обозначил ожидания по поводу стоимости кредитования, что стало для рынка мощным индикатором предстоящих перемен. Эту позицию подкрепляет заметное укрепление рубля — курс доллара опустился с 75 до 71 рубля, а годовая инфляция по итогам мая замедлилась до 5,31%. Эти показатели позволяют регулятору придерживаться привычного темпа смягчения без риска для макроэкономической стабильности.

Однако за фасадом спокойного заседания скрываются риски. Свежие данные указывают на потенциальный разворот инфляционного тренда вверх. Если национальная валюта начнет терять позиции, амбициозный план по снижению ставки до 12% к концу года окажется под угрозой. Опорное заседание 24 июля может стать поворотным моментом, где ЦБ пересмотрит прогнозы по инфляции на 2026 год. В текущих условиях регулятор, вероятно, подаст сигнал о переходе на более осторожный шаг снижения в 0,25%, что удержит среднюю ставку по году в районе 14,3%.