ФРС повышает прогнозы и провоцирует рыночную неопределенность

Прогноз по ставке на 2026 год поднят до 3,8% против мартовских 3,4%, на 2027 год — до 3,6% вместо 3,1%. Подобная «пилообразная» траектория, предполагающая краткосрочный рост с последующим снижением, выглядит нетипично для ФРС, которая исторически избегает резких движений ради сохранения доверия инвесторов. Сейчас рынок интерпретирует эти цифры как страховку регулятора на случай инфляционных шоков, а не как жесткий план действий. В реальности же темпы роста цен могут оказаться ниже прогнозов, если ситуация с нефтяными котировками стабилизируется.

Реформы, инициированные Уоршем, добавляют рынку нервозности. Создание пяти рабочих групп для пересмотра коммуникационной политики обещает плоды лишь к концу 2026 года, но уже сейчас порождает неопределенность. Анализ причин пересмотра инфляционных ожиданий показывает, что более половины коррекции прогнозов по дефлятору PCE основано не на текущих статистических сюрпризах, а на субъективном изменении настроений внутри комитета. ФРС заняла подчеркнуто пессимистичную позицию, оказавшись даже более консервативной, чем консенсус-прогнозы Bloomberg, что делает дальнейшую риторику регулятора критически важной для восстановления рыночного спокойствия.