Рынок акций ждет финальная волна распродаж

Для формирования устойчивого дна необходим предельный навес продавцов при полном отсутствии спроса. Вспомните настроения осени 2022 года или конец 2024-го: тогда покупка акций считалась маргинальным занятием, а страх перед решениями ЦБ достигал пика. Сегодня ситуация иная: участники рынка все еще верят в среднесрочный рост и оправданность текущих позиций, что делает нынешнее падение скорее вялотекущим, чем паническим.

Рост интереса к обсуждению акций — единственный обнадеживающий сигнал. Повышенное внимание к котировкам часто предшествует ажиотажу, который обычно знаменует истощение любого тренда. Вероятно, рынок еще не достиг нижней точки, однако приближается к фазе эмоциональных продаж. Если страх окончательно охватит частных инвесторов, негативный импульс может перекинуться на рынок облигаций, где обстановка пока остается напряженной, но контролируемой. Ожидания по ключевой ставке также не приносят облегчения: предыдущие циклы ее снижения не дали ожидаемого притока ликвидности ни в акции, ни в долговые инструменты.