Инфляционный фон перед заседанием ЦБ: топливо против ожиданий

Бензин и дизельное топливо дорожают почти в три раза быстрее общей инфляции: за неделю цены выросли на 1,6% и 2,2% соответственно. Этот скачок бьет не только по карманам автомобилистов, но и разгоняет себестоимость логистики и производства, создавая отложенный эффект для цен на товары первой необходимости. Попытки властей купировать дефицит импортом из Индии, Белоруссии и Казахстана пока выглядят точечными мерами: заявленные объемы поставок едва покрывают суточное потребление страны.

На этом фоне динамика инфляционных ожиданий выглядит неоднозначно. Население стало спокойнее оценивать ценовой рост — показатель снизился до 12,4%, бизнес также пятый месяц подряд ожидает замедления темпов повышения отпускных цен. Однако устойчивый рост стоимости топлива способен быстро нивелировать этот оптимизм. В июле эксперты прогнозируют инфляцию на уровне 0,8–1%, что делает позицию Банка России крайне уязвимой. Скорее всего, регулятор выберет между сохранением текущей ставки и ее символическим снижением на 25 базисных пунктов, сопроводив решение жесткой риторикой о будущих действиях.