Основные параметры документа предполагают ежегодный дефицит на уровне около 2% ВВП. Для пополнения казны ведомство планирует расширить действие прогрессивной шкалы НДФЛ на пассивные доходы — проценты по вкладам, дивиденды, операции с ценными бумагами и цифровыми активами. Также предлагается повысить налоги для производителей удобрений и золота, а также ввести 22% НДС на трансграничную онлайн-торговлю. Регионам при этом предоставят отсрочку по погашению бюджетных кредитов на 300 млрд рублей.
Макроэкономический прогноз Минэкономразвития претерпел лишь косметические изменения. Ведомство повысило ожидания по росту ВВП на 2026 год до 0,6%, однако прогноз по инфляции на тот же период был пересмотрен вверх — до 6,8%. Вызывает вопросы запланированная индексация регулируемых тарифов, которая в ряде случаев станет двузначной. Это создает противоречие с официальной целью по инфляции в 4%, что вынуждает ЦБ учитывать проинфляционные риски при определении денежно-кредитной политики.
Для инвесторов представленные вводные выглядят умеренно позитивно. Ожидаемый объем размещения ОФЗ оказался ниже рыночных опасений, что снимает часть давления на долговой рынок. Хотя повышение налогов на сбережения может изменить структуру спроса, эксперты не ожидают резкого оттока капитала из основных классов активов. В корпоративном секторе дальнейшая динамика будет зависеть от темпов охлаждения рынка труда и способности компаний адаптироваться к меняющимся условиям налогообложения.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!