Цифровые сервисы принесли «Ростелекому» 27% выручки

Общая выручка провайдера за квартал увеличилась на 12%, до 233,1 млрд рублей, а за девять месяцев — на 11%, до 668,7 млрд. Чистая прибыль выросла соответственно на 17%, до 6,6 млрд рублей, и на 12%, до 20,6 млрд рублей. Показатель OIBDA за III квартал прибавил 9% и составил 88,6 млрд рублей; за девять месяцев он достиг 260 млрд рублей, увеличившись на 10%. При этом рентабельность по OIBDA снизилась на 1 процентный пункт, до 38%.

Операционные расходы за квартал выросли на 12%, до 193,6 млрд рублей. Капитальные вложения увеличились на 23%, до 39,1 млрд рублей, однако за девять месяцев сократились на 6%, до 100 млрд рублей. Чистый долг с начала года поднялся на 7%, до 740,5 млрд рублей, но отношение долга к OIBDA снизилось с 2,3 до 2,1.

Свободный денежный поток в III квартале составил 9,7 млрд рублей против отрицательных 5,1 млрд рублей годом ранее. За девять месяцев отрицательное значение FCF уменьшилось с 28,1 млрд до 2,5 млрд рублей.

Результаты компании оценены умеренно позитивно: двузначный рост выручки связывают с развитием цифровых сервисов, облачных решений и мобильной связи. Рост операционных расходов давит на рентабельность, тогда как увеличение прибыли и улучшение свободного денежного потока указывают на укрепление финансовой устойчивости. Высокая долговая нагрузка остается ключевым риском; снижение стоимости обслуживания долга может поддержать прибыльность. Целевая цена акций — 60 рублей, рекомендация — «держать».