Медвежьим рынком обычно называют падение акций на 20% и более. Коррекция на 10–15% при растущем тренде — обычное явление, однако инвесторы нередко смешивают эти понятия и начинают избавляться от бумаг при каждом снижении.
Автор выделяет два сценария настоящего обвала. Первый — всеобщая эйфория, когда участники рынка перестают замечать риски и готовы платить за обещания будущих прибылей. Так, по его словам, происходило во время пузыря доткомов в 2000 году. Второй сценарий — мощный неожиданный удар по экономике, который рынок не успел учесть. Примеры — мировой финансовый кризис 2008 года и пандемия 2020-го.
Сегодня поводов для тревоги тоже достаточно: инвестиции в ИИ и дата-центры, геополитика, инфляция и государственные долги. Но широко обсуждаемые риски не обязательно станут неожиданным шоком, хотя это не исключает их реализации. Автор также предостерегает от прямого сравнения нынешнего интереса к ИИ с пузырём доткомов: в 2000 году инвесторы скупали компании, не умевшие зарабатывать, тогда как нынешние вложения направляются в технологию, которая пока хорошо умеет тратить чужие деньги. При этом скепсис сохраняется, а некоторые оценки выглядят перегретыми.
Попытка угадать обвал может обернуться потерей доходности: инвестор продаёт акции, рынок продолжает расти, а возвращаться приходится по более высокой цене. Вместо прогнозов автор предпочитает заранее готовить портфель к падениям с помощью диверсификации, распределения активов и дисциплины. По его мнению, результат зависит не от числа угаданных кризисов. Вопрос, который он оставляет читателям: что тревожит сильнее — возможный обвал или риск пропустить следующий этап роста?
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!