Рубль готовится к новому укреплению в мае

Российская валюта берет паузу после резкого рывка в начале недели, но аналитики ожидают возобновления роста. Главным фактором давления на курсы доллара и юаня остается растущий приток выручки от экспорта нефти, которая в апреле подорожала почти на четверть, достигнув 94,9 доллара за баррель.

Центробанк в свежем обзоре рисков зафиксировал двукратный рост продаж валюты в апреле относительно средних значений полугодия. Ожидается, что основной объем предложения поступит на рынок во второй и третьей декадах мая, когда экспортеры начнут конвертировать средства для выплаты дивидендов. При сохранении текущих трендов доллар может опуститься до 70 рублей, а юань — до 10 рублей.

Укрепление нацвалюты сдерживает рынок акций, где индекс Мосбиржи прибавил 1,2% при крайне низких оборотах в 50 млрд рублей. Инвесторы проявляют осторожность: бумаги СПБ Биржи растут на ожиданиях геополитической разрядки, а акции Газпрома реагируют на подготовку визита Владимира Путина в Китай. Тем не менее, макроэкономический фон остается сложным. Минэкономразвития снизило прогноз роста ВВП на 2026 год до 0,4%, одновременно повысив ожидания по инфляции до 5,2%. Такая динамика ограничивает потенциал для снижения ключевой ставки и указывает на признаки стагнации в реальном секторе экономики.