Бюджетная недостаточность: под прицелом налоговиков нефть и банки

Во втором квартале 2026 года выплаты нефтяникам по демпферу достигли 622 млрд рублей, показав почти 350-процентный рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Столь высокие показатели сопоставимы лишь с началом 2022 года. В зоне особого риска оказались компании с высокой долей переработки: «Татнефть», «Газпромнефть» и «Башнефть». Корректировка демпфера, призванного сбалансировать экспортную рентабельность и внутренние поставки, остается вероятным сценарием пополнения казны.

Банковский сектор также не гарантирует иммунитет от внеплановых сборов, подобных Windfall Tax. Предварительные расчеты показывают, что гипотетический налог на сверхприбыль может стоить Сберу около 174 млрд рублей, а ВТБ — 60 млрд рублей. В совокупности это эквивалентно потере 9-10% от их прогнозной прибыли за 2026 год. Хотя жестких решений пока не принято, инвесторам стоит учитывать фискальные риски как основной фактор неопределенности в данных отраслях.