Почему акции «Черкизово» пока не стоит покупать

Выручка агрохолдинга за первое полугодие 2026 года увеличилась лишь на 3,5%, достигнув 141,6 млрд рублей. Для сектора, традиционно перекладывающего инфляцию в ценники, это слабый результат. Продажи в натуральном выражении просели на 1%, главным образом из-за приостановки аккредитации российских предприятий китайскими властями. Пекин активно защищает собственного производителя и параллельно насыщает российский рынок куриным филе, что вынуждает отечественных игроков снижать отпускные цены.

Ситуацию осложняет падение трафика в сегменте HoReCa: число чеков в кафе сократилось на 9%, в фастфуде — на 7%. Потребители все чаще выбирают домашнее питание, отказываясь от ресторанов. При этом эффективность управления затратами позволила компании нарастить скорректированную EBITDA на 37,7%, до 27,2 млрд рублей. Снижение ключевой ставки помогло сократить процентные расходы на 20,2%, а долговая нагрузка NetDebt/EBITDA опустилась с 2,5х до 2,2х.

Компания направит на дивиденды 120,19 рубля на акцию, что дает доходность 3,4% к отсечке 8 октября. Руководство «Черкизово» перешло в режим экономии: капзатраты снизились до минимума за пять лет, а активные M&A-сделки заморожены до лучших времен. В текущих условиях агрессивный рост котировок выглядит маловероятным, поэтому торопиться с входом в бумаги не рекомендуется.