Эль-Ниньо грозит урожаям и ростом цен на продовольствие

Главная угроза связана с перераспределением осадков, а не только с глобальным потеплением: одним регионам грозят засухи, другим — чрезмерные дожди. Если урожаи снизятся одновременно, на мировом рынке может сократиться предложение сразу нескольких культур.

Особенно уязвимо пальмовое масло: Индонезия и Малайзия обеспечивают около 87–90% его мирового экспорта. В стрессовом сценарии S&P Global производство может уменьшиться на 5,8 млн тонн в Индонезии и на 2,5 млн тонн в Малайзии. Основной эффект, по оценке компании, способен проявиться с весны 2027 года. В предыдущие сильные эпизоды Эль-Ниньо выпуск пальмового масла в этих странах в среднем был на 4% ниже тренда, а в экстремальном сезоне 1997/98 годов отставание достигало 12%.

Под угрозой и другие культуры. Вьетнам и Индонезия производят около половины мировой робусты, поэтому засуха может снизить урожайность и создать условия для нового подорожания кофе. Погодные аномалии в Кот-д’Ивуаре и Гане, крупных поставщиках какао, способны усугубить дефицит и усилить колебания цен. Индия и Таиланд рискуют потерять часть урожая сахарного тростника. В Индии дефицит муссонных осадков уже приблизился к 13%, что создает дополнительные риски для производства сахара и этанола. В Южной Африке выпуск кукурузы в сильные эпизоды Эль-Ниньо в среднем отставал от тренда на 27,7%.

BNP Paribas со ссылкой на исследования МВФ приводит оценки, согласно которым обычный Эль-Ниньо может поднять мировые цены на продовольствие примерно на 5%, а очень сильный — на 8%. Эффект обычно проявляется с задержкой в 6–12 месяцев. До весны–лета 2027 года погодная премия в мягких сырьевых товарах может расти; наиболее уязвимыми аналитики называют пальмовое масло, кофе и какао. Возможен и эффект замещения: дефицит пальмового масла поддержит спрос на соевое, а сокращение производства сахара усилит конкуренцию за аграрное сырье. Однако устойчивое ралли потребует подтверждений снижения урожайности и экспортных поставок: пока речь идет о растущем риске, а не о гарантированном глобальном дефиците.