Рынок меди перешел в стадию структурного роста, несмотря на формальный профицит в 131 тысячу тонн. Драйвером выступает стремительное строительство дата-центров под задачи ИИ, потребление которых к 2030 году вырастет до 1,8 миллиона тонн. При этом добыча руды стагнирует из-за снижения концентрации полезного компонента, что создает долгосрочный дефицит. Аналитики ожидают роста котировок до 14,5–15,5 тысяч долларов за тонну в текущем квартале, предлагая инвесторам инструменты в виде акций «Норникеля» или расчетных фьючерсов на МосБирже.
Ситуация с платиной носит обратный характер: годовой профицит оказался искусственным следствием распродаж биржевых фондов в первой половине года. Запасы металла на историческом минимуме, а промышленный спрос остается стабильным. С разворотом политики ФРС США ожидается возвращение капитала, что может поднять котировки в диапазон 1900–2200 долларов за унцию. Альтернативой фьючерсам здесь выступает «Норникель», хотя доля платины в его выручке остается умеренной.
Алюминиевый рынок переживает последствия мартовских ударов по заводам в странах Персидского залива. Восстановление мощностей идет медленно, что удерживает дефицит на уровне около 1 миллиона тонн. Китай, исчерпавший свои лимиты производства, переносит акценты на Индонезию, которая становится новым глобальным хабом. На фоне высокой стоимости меди производители кабелей все активнее переходят на более дешевый алюминий, что подталкивает цены к отметкам 3400–3600 долларов за тонну. Для российских инвесторов выбор ограничен либо фьючерсами, либо акциями «РУСАЛа», где потенциальный рост сдерживается высокой долговой нагрузкой компании.
Комментарии (0)
Пока нет комментариев. Будьте первым!